Кредитните спредове от инвестиционен клас в САЩ достигат най-ниското ниво през този век

Разходите за заеми на американските компании със сини чипове по отношение на държавните облигации са спаднали до най-ниското равнище през този век, защото вложителите награбват корпоративни облигации макар нестабилната седмица за други активи, провокирана от тарифните закани на администрацията на Тръмп.

Цената на заемите за компании с капиталов клас е с 0,73 процентни пункта над еквивалента на Държавният дълг на Съединени американски щати, съгласно данните на Ice BofA, е най-ниският кредитен спред от юни 1998 година

Силното търсене на корпоративен дълг в долари идва макар тарифните закани на президента Доналд Тръмп за Гренландия тази седмица, които провокираха внезапна ликвидация на фондовия пазар преди внезапното му превръщане в сряда.

„ Търсенето на капиталов рейтинг в Съединени американски щати към момента е доста, доста мощно и ние към този момент сме покрай всички времена “ във връзка с спредове, сподели Джеймс Вокинс, началник на главния приход и инвестиционен кредит в Aviva Investors. 

Докато някои американски компании забавиха за малко проектите си за набиране на дълг по-рано тази седмица, пазарът на облигации бързо се върна към нормалния си бизнес. Регионалните банки, в това число Truist Bank и PNC Financial Services, бяха измежду тези, които продаваха облигации тази седмица след публикуването на тримесечните резултати. 

„ Големите макро събития към този момент не движат [кредитните] пазари “, сподели Уилям Смит, кредитен шеф в AllianceBernstein. „ Преживяхме доста политически кавги, които в последна сметка не се реализираха. “

Корпоративните кредитополучатели са набрали групово повече от $172 милиарда от американския пазар с капиталов клас до момента тази година, най-бързият ритъм от 2020 година, съгласно данни на LSEG.

Рекордните продажби на облигации са подкрепени от мощното търсене на първокачествен дълг в долари, защото лихвените проценти в Съединени американски щати остават високи спрямо равнищата след финансовата рецесия, което прави общата възвръщаемост привлекателна за доста вложители макар тънките спредове.

„ Инвеститорите в наши дни купуват ол-ин доходността, а не спреда “, сподели Ханс Микелсен, кредитен пълководец в TD Securities, добавяйки, че актуалните лихвени проценти са изключително привлекателни за застрахователните компании и пенсионните фондове, които би трябвало да обезпечат дълготрайна възвръщаемост.

По-тесните спредове също отразяват убеждението на някои вложители, че държавният дълг на Съединени американски щати става все по-рисков залог заради безредното създаване на политиката на администрацията на Тръмп.

„ Кредитните спредове са тесни, само че институционалното качество на държавното управление, против което се разпръскват, е по-лошо “, сподели Ариф Хюсейн, началник на световния бранш с закрепен приход в T Rowe Price. „ Мисля, че има нещо като заблуда в тесните спредове. “

Дългогодишният опит на някои компании със сини чипове да вършат пари предлага на вложителите чувство за комфорт във време на огромна политическа неустановеност, сподели Кристиан Хантел, началник на световните корпоративни облигации във Vontobel.

„ Сега виждаме повече клиенти да желаят корпоративни облигации, а не държавни облигации “, сподели Хантел. „ Корпоративните основи към момента са в доста постоянна позиция, до момента в който от страна на държавното управление виждаме единствено повече разноски. “

Допълнителен отчет от Емили Хърбърт в Лондон